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1.期权:期限+权利,未来一定期限内买方有选择的权利。
买卖双方约定的合约,买方向卖方支付一定代价后, 有权利而无义务在特定的期间,以特定的价格买入或 卖出一定数量的特定资产。卖方需履行相应义务2.标的物:标的物就是合约,比如白糖期权的标的物就是白糖期货合约。
3.保证金:履约的保证时合约上的价格
4.行权价格:交割时合约上的价格 5.权利金:期权的价格,竞价的对象,等于时间价值加内涵价值5.内涵价值,内在价值:买方立即行权可以获得的价值,小麦市场价为1.1,而农民因为买了期权所以可以立即以1.18卖给收储企业,那么1.18减去1.0就是内在价值,也就是立即行权所取得的盈利(卖出价-买入价)
看涨期权的内在价格 = 市价 - 行权价格(约定买入的价格) 看跌期权的内在价格 = 行权价格(约定卖出的价格) - 市价6.时间价值:付给卖方承担时间风险的补偿,等于权利金减去内在价值
7.期权合约代码为:品种+月份+看涨/看跌期权+执行价格。看涨期权和看跌期权分别用C、P表示。C为看涨期权英文CALL的首位字母,P为看跌期权英文Put的首位字母。
例如,WS601C1640,即表示:标的为601强筋小麦期货,执行价格为1640元/吨的看涨期权。CF512P15000表示:标的为512棉花期货,执行价格为15000元/吨的看跌期权8.备兑期权,又称抛补式期权:指买入一种期货的同时卖出一个该期货的看涨期权;或在卖空一种期货的同时卖出一个该期货的看跌期权。
1.看涨期权:买方支付权利金后,如果有权在将来某一时间按约定价格买入一定数量的标的物,楼花就是看涨期权
2.看跌期权:卖方支付权利金后,如果有权在将来某一时间按约定价格买入一定数量的标的物1.实值期权:即标的资产价格高于执行价格的看涨期权与标的资产价格低于执行价格的看跌期权。
2.平值期权:即标的资产价格等于执行价格的看涨期权和看跌期权。 3.虚值期权:即标的资产价格低于执行价格的看涨期权与标的资产价格高于执行价格的看跌期权。1、买入开仓:买入认购du期权或认沽期权,形成权利仓zhi。
2、买入平仓:在持有义务仓的基础上,买入期权,以了结合约或减少义务仓数量。 3、卖出开仓:卖出认购期权或认沽期权,形成义务仓。 4、卖出平仓:在持有权利仓的基础上,卖出期权,以了结合约或减少权利仓数量。 5、备兑开仓:在拥有标的证券(含当日买入)的基础上,卖出相应的认购期权,形成义务仓。 6、备兑平仓:在持有备兑义务仓的基础上,买入期权,以了结合约或减少义务仓数量。 7、应价单:交易所接到询价单,会通知做市商,一部分做市商会发出应价单 8、询价单:顾名思义,就是问问价格,投机者在市场不活跃时,通过向交易所下询价单1.跨式套利(STD)
2.宽跨式套利(STG)
3.看涨垂直套利(BUL)
4.看跌垂直套利(BER)
5.看涨水平套利(BLT)
6.看跌水平套利(BRT)
五.期权单腿价格计算
1.基础术语的计算 虚值额:2.开仓
排队时:买开冻结保证金:系统中等于冻结权利金
卖开冻结保证金:max{(期权保证金率 * 标的物期货昨结算 - 虚值额/2), 期权保证金率 * 标的物期货昨结算 / 2} * 委托量 * 对应期货合约因子
冻结手续费:委托量 * 开仓按手数 + 委托量 * 期权品种因子计算价格开仓按金额
初始保证金:MAX{ 委托量 * (期权保证金率 * 标的期货昨结算 - 虚值额/2), 委托量 * 虚值额/2}
客户手续费:成交量 * 开仓按手数 + 成交量 * 期权合约因子计算价格成交按金额
冻结保证金:一般为无,大连卖平仓到X%的组合仓需要冻结风险资金
冻结手续费:无
成交时:初始保证金:无
客户手续费:平仓手续费 + 平今手续费
4.买
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